电投产融50亿配套募资完成发行，市场化定价获溢价认购

近日，根据电投产融(000958.SZ)公告显示，公司50亿元配套募集资金正式完成发行，新增股份已于6月10日在深交所上市。至此，历时逾一年的重大资产重组配套融资圆满收官。

市场化询价锚定价值 产业资本踊跃认购

本次发行是电投产融重大资产重组方案中募集配套资金部分，发行价格为5.30元/股，发行数量9.43亿股，募集资金总额约50亿元，发行对象共13名。此前重组收购资产部分换股价格为3.36元/股，配套融资发行价5.30元/股较换股价溢价约57.74%，较发行底价4.84元/股亦溢价9.5%。

从认购阵容看，本次发行获得多元化资本的踊跃参与。国调二期基金、国新投资、军民融合基金二期、国企混改基金等4家国家级产业基金成功获配，国机资本、湖南制造转型基金、山东新动能资本等产业资本与地方国资，以及中汇人寿、长城资产、华泰资产等保险资管类长期资金均有参与，财通基金、诺德基金等公募机构获配金额居前。合计17家投资者有效申购，申购金额75.99亿元，最终13家获配，认购倍数约1.5倍。

市场化询价形成的发行结果，一定程度上反映了产业资本对电投产融当前内在价值的评估。

牌照稀缺构筑核心壁垒

据悉，电投产融通过本次重大资产重组，成为国家电投集团核能发电业务的唯一资产整合平台。这一稀缺牌照属性，使公司在A股市场中具备独特的资产辨识度。

从资产质量看，公司控股在运核电机组2台(海阳核电1、2号)、合营在运核电机组6台(红沿河核电)，在运核电机组权益装机规模达745万千瓦。在建机组方面，海阳核电二期3、4号机组采用国产化CAP1000技术，预计2027至2028年全面投运。此次50亿元配套募集资金将全部用于海阳核电3、4号机组建设，为项目推进提供了关键资金保障。

业绩承诺锁定增长 首季盈利表现强劲

根据重大资产重组业绩承诺安排，本次交易于2025年12月31日实施完毕，业绩承诺期为2025年度、2026年度及2027年度，各年承诺净利润分别不低于33.75亿元、30亿元、35.87亿元。2025年度业绩承诺顺利达成。从财务表现看，2025年年报显示公司实现营业收入124.66亿元，归母净利润32.93亿元。2026年一季报实现营业收入27.29亿元，归母净利润11.17亿元，同比增长0.29%。随着海阳核电二期机组陆续投产，装机规模的持续扩张将为公司贡献业绩增量。

在核电行业政策持续向好、机制电价与容量补偿等制度加速落地的背景下，电投产融的长期投资价值正逐步获得市场重估。

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